自２００５年５月份以來(lái)，鎳價(jià)不斷振蕩下挫，滬鎳１０月份*低價(jià)已跌到１２０５００元／噸，ＬＭＥ現(xiàn)貨鎳１０月份*低價(jià)已跌到１１７３３美元／噸。綜合分析各種因素，主導(dǎo)鎳價(jià)下挫主要是不銹鋼產(chǎn)量過(guò)剩、高鎳價(jià)制約了消費(fèi)、鎳供過(guò)于求這三種原因造成的。
上海現(xiàn)貨鎳價(jià)*近３０天走勢(shì)圖２００５年１０月２９日
１０月份滬鎳*低交易價(jià)格，同２００５年*高價(jià)出現(xiàn)月５月份１７１５００元／噸相比，下跌了５１０００元／噸；１０月份ＬＭＥ鎳*低交易價(jià)格，同２００５年*高價(jià)出現(xiàn)月份５月現(xiàn)貨鎳１７９１０美元／噸相比，下跌了６１７７美元／噸。２００５年１０月份滬鎳的*低價(jià)１２０５００元／噸，同２００４年５月份出現(xiàn)的鎳*低價(jià)１１０５００元／噸相比，兩者相差只有１００００元／噸。參照２００４年的數(shù)據(jù)可知，２００５年鎳價(jià)可能基本觸底。
２００４年滬鎳從*高價(jià)出現(xiàn)月份１月下跌到*低價(jià)５月份，經(jīng)歷了５個(gè)月。２００５年滬鎳從*高價(jià)出現(xiàn)月份５月份下跌到１０月份，經(jīng)歷了６個(gè)月。關(guān)于下一步鎳價(jià)走勢(shì)，國(guó)際鎳業(yè)公司Ｉｎｃｏ Ｌｔｄ．首席執(zhí)行官１０月２５日表示，一旦鎳庫(kù)存被消耗怠盡，市場(chǎng)供給緊張，鎳價(jià)將會(huì)在今年年底或明年初出現(xiàn)反彈。筆者認(rèn)為，鎳價(jià)反彈行情總會(huì)出現(xiàn)，但時(shí)間表還需要商榷。
近期鎳價(jià)下跌行情的形成，主要有以下幾方面的原因。
一、不銹鋼產(chǎn)量過(guò)剩，對(duì)鎳的需求減少
國(guó)際鎳業(yè)公司Ｉｎｃｏ Ｌｔｄ．公司營(yíng)銷部副總裁表示，倫交所鎳價(jià)格下跌是由于上半年不銹鋼生產(chǎn)過(guò)量造成的。鎳的主要消費(fèi)集中在不銹鋼工業(yè)上。在中國(guó)需求強(qiáng)勁增長(zhǎng)刺激下，國(guó)內(nèi)不銹鋼生產(chǎn)商紛紛擴(kuò)產(chǎn)，努力提高產(chǎn)量。２００５年上半年，中國(guó)不銹鋼產(chǎn)量累計(jì)為１６９萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)４８％，進(jìn)口同比增長(zhǎng)３２．７％。而與此同時(shí)，西方國(guó)家的需求也不斷減弱。
不銹鋼同鎳的價(jià)位緊密相關(guān)。回顧近十年來(lái)不銹鋼走勢(shì)可以發(fā)現(xiàn)，國(guó)際不銹鋼業(yè)界出現(xiàn)了二至三次供不應(yīng)求與供大于求交替發(fā)展的周期性變化。*次是１９９３～１９９４年，世界性的不銹鋼需求急劇增長(zhǎng)，造成了階段性的供不應(yīng)求，從而推動(dòng)了世界性的不銹鋼市場(chǎng)價(jià)格的大幅度上漲，并與ＬＭＥ鎳價(jià)大幅度上漲相互推動(dòng)，把不銹鋼冷軋薄板基價(jià)推到３０００美元／噸以上的*高價(jià)位；如此高價(jià)的不銹鋼產(chǎn)生的高額利潤(rùn)，極大地刺激了不銹鋼投資熱，緊接著從１９９５年下半年，世界性的不銹鋼供大于求，導(dǎo)致了不銹鋼市場(chǎng)價(jià)格的大幅度下降，１９９７～１９９８年，曾一度跌至１２００美元／噸左右的低位，鎳價(jià)也隨之下跌。第二次是１９９９～２０００年，不銹鋼冷軋簿板基價(jià)在某些國(guó)家和地區(qū)再度突破了２５００美元／噸，這一次好景不長(zhǎng)，２００１～２００２年就又出現(xiàn)了１３００美元／噸的低位。２００３年以來(lái)，新一輪高潮兩次開(kāi)始出現(xiàn)，ＬＭＥ鎳價(jià)再次走高。
二、高鎳價(jià)開(kāi)始制約了消費(fèi)，導(dǎo)致替代品不斷研發(fā)、應(yīng)用
鎳的國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格從頂峰回落，原因之一是由于鎳價(jià)過(guò)高，使生產(chǎn)企業(yè)大力推廣非鎳不銹鋼的結(jié)果。中國(guó)不銹鋼協(xié)會(huì)針對(duì)鎳價(jià)暴漲和供不應(yīng)求的局面，在推廣了以錳、鉻等代鎳的不銹鋼后致使鎳價(jià)下降。
據(jù)報(bào)道，由于不銹鋼原料資源緊缺、價(jià)格較高，日、韓都投入研究不含鎳、鉬或是其它產(chǎn)品來(lái)取代不銹鋼。這是高價(jià)鎳產(chǎn)生的不利后果。
２００５年１０月，日本ＪＦＥ鋼鐵公司宣布，該公司初步新開(kāi)發(fā)的不銹鋼牌號(hào)－ＪＦＥ４４３ＣＴ已初步投放市場(chǎng)，此產(chǎn)品不含鎳及鉬，及高碳鉻鐵，ＪＦＥ以精練技術(shù)成功將２１％鉻原料熔入不銹鋼中，同時(shí)降低碳及氮等雜質(zhì)元素含量，另外再以０．３％左右的鈦元素加入，穩(wěn)定鋼種的組織結(jié)構(gòu)，具有較強(qiáng)的抗腐蝕性能。ＪＦＥ稱，以鎳價(jià)居７美元／鎊、鉬價(jià)３０美元／鎊的價(jià)位計(jì)算，新品種不銹鋼的成本價(jià)格較ＳＵＳ３０４低２０％左右。ＪＦＥ鋼鐵表示，準(zhǔn)備將該不銹鋼作為ＳＵＳ３０４、ＳＵＳ４３６Ｌ的替代品種，在海洋運(yùn)輸冷藏罐、廚房設(shè)備及建筑材料領(lǐng)域推廣使用。ＪＦＥ初期的目標(biāo)是在近幾年內(nèi)實(shí)現(xiàn)新品不銹鋼１．０ｍｍ以下厚度材料月銷售量達(dá)到２０００噸。
此外，韓國(guó)自然科學(xué)研究院表示已經(jīng)成功研制出一種新型的合成可塑金屬材料。此種金屬材料的機(jī)械強(qiáng)度為１２０～１３０Ｍｐａ，耐熱度為１４０～１５０攝氏度，可替代鐵或不銹鋼在高腐蝕、磨損和高溫環(huán)境下工作。
三、鎳市場(chǎng)供過(guò)于求
參與起草規(guī)劃的有關(guān)專家預(yù)測(cè)，“十一五”宏觀經(jīng)濟(jì)面臨的主要矛盾是生產(chǎn)過(guò)剩和有效需求不足，*終可能使總供給持續(xù)大于總需求。主要原因是全國(guó)各地投資增長(zhǎng)的體制性沖動(dòng)過(guò)強(qiáng)，同時(shí)技術(shù)和資金供給充足，使總供給極易持續(xù)過(guò)快增長(zhǎng)，而*終需求（主要是消費(fèi)）增長(zhǎng)相對(duì)偏慢且面臨較多的中長(zhǎng)期因素的約束。鎳市也同樣遇到類似問(wèn)題。鎳市在２００５年*季度供應(yīng)短缺，第二季度有所緩解，從第三季度開(kāi)始鎳市場(chǎng)出現(xiàn)過(guò)剩，過(guò)剩量約為１９０００噸。
針對(duì)三季度部分有色金屬價(jià)格從高位有所回落，供大于求矛盾突出的狀況，國(guó)家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心專家指出，盡管不同品種的供求存在差異，價(jià)格走勢(shì)會(huì)有所分化，總體而言，有色金屬行業(yè)出現(xiàn)了見(jiàn)頂?shù)嫩E象。
過(guò)高的鎳價(jià)，刺激了投資，造成了產(chǎn)量過(guò)剩。在鎳價(jià)上漲刺激下，許多鎳生產(chǎn)商都在努力提高產(chǎn)量。根據(jù)計(jì)劃，到２００７年，萊昂礦業(yè)國(guó)際公司在博茨瓦納、南非以及澳大利亞的鎳礦產(chǎn)量將增長(zhǎng)近５０％，至４．４萬(wàn)噸，到２００８年，產(chǎn)量將超過(guò)８萬(wàn)噸。１９９９年金川公司生產(chǎn)鎳４萬(wàn)噸，而２００６年公司計(jì)劃生產(chǎn)鎳產(chǎn)品１０．２萬(wàn)噸，產(chǎn)量增長(zhǎng)達(dá)１５５％。全球第八大鎳生產(chǎn)商——澳大利亞萊昂礦業(yè)國(guó)際公司（Ｌｉｏｎｏｒｅ Ｍｉｎｉｎｇ Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ）表示，由于一些大型鎳項(xiàng)目正在開(kāi)發(fā)，投產(chǎn)后供給有望增長(zhǎng)，因而鎳價(jià)難以維持高位波動(dòng)。而２００５年世界鎳消費(fèi)增速低于產(chǎn)量增速。
鎳生產(chǎn)商認(rèn)為需求減少導(dǎo)致了供應(yīng)過(guò)剩。但這是一個(gè)雙重市場(chǎng)，一方面非不銹鋼領(lǐng)域，如超級(jí)合金等需求旺盛，特別是在美國(guó)和中國(guó)。另一方面，不銹鋼領(lǐng)域?qū)υ牧闲枨笃＼洠瞎⿷?yīng)卻充足。
